Santander da un golpe de mano al BBVA en su empeño por integrar al Banco Sabadell. Carlos Torres, presidente del BBVA, afronta así un nuevo hándicap tras el revés del Gobierno socialista (una demora de tres años) y la propia resistencia del Sabadell.
Ana Botín gana la puja por el banco inglés de Sabadell, una de las peras en dulce que anidaba en su opa (oferta pública de acciones) el BBVA.
Santander pagará hasta 2.650 millones de libras (cerca de 3.100 millones de euros) de forma íntegra y en efectivo. Santander es el cuarto banco hipotecario de Reino Unido y ganará escala con TSB, el noveno del país. A esos ingresos, Sabadell sumará los 300 millones de euros que ganará TSB hasta que se cierre la transacción, durante el primer trimestre de 2026.
Según Santander, esta compra generará una rentabilidad del 20% sobre la inversión y supondrá un consumo de capital de 50 puntos básicos. La operación elevará la rentabilidad sobre capital tangible de su filial en Reino Unido del 11% (dato de 2024) al 16% en 2028. Santander UK, que llegó a ser la primera filial por beneficios del grupo, lleva un tiempo ofreciendo una rentabilidad por debajo de la del grupo.
En una nota enviada por Santander, la entidad explica que el plan es absorber TSB. El dinero que pagará Ana Botín supone valorar TSB en torno a 1,5 veces su valor contable. A estos múltiplos, Sabadell logrará un exceso de capital de 2.500 millones, que le permitirá pagar un dividendo extraordinario de 0,50 euros por acción y disminuir las posibilidades de éxito de la opa hostil de BBVA sobre el banco catalán.
Sabadell compró TSBen 2015 por 1,05 veces/valor en libros. Desembolsó 1.700 millones de libras (1.350 millones de euros al cambio de entonces).
